特朗普2.0时代国际政治经济新形势与我国进出口企业新应对

王传宝 教授

时长：0.5天。可根据客户要求调整课纲

课程提纲：

一、最新国际地缘政治形势及其对我国进出口企业的影响与应对

1、去全球化与百年大变局

2、特朗普2.0时代：中美斗争中合作

——对2025美国的判断：对内battle，对外deal

3、特朗普2.0时代：美国向内

——美国收回拳头，为了未来更有力量的打出。尼克松回，里根打出。

——特朗普想北美一体化。加强巴拿马运河以北的强权优势。美国更强大

——美资退出，中国进入。例如南美

——科技实力支撑了美国的地位。美国主导的国际体系。美元38%在国外流通。

4、北约东扩与俄乌战争

5、欧洲右转与移民问题

6、中东乱局将结束，世界热点将东移

7、世卫组织病毒溯源

8、WTO弱势：经济全球化退潮与区域经济一体化加强

——美国之外许多国家都在对中国加关税。土耳其、印度、俄罗斯、巴基斯坦、沙特、泰国、欧盟

——贬值，以邻为壑。其他地区的市场弥补美国市场份额

——预期差。比如加征关税

——欧盟推出《禁止强迫劳动法案》，但给了三年缓冲期，该法案要三年后才能实施。对强制劳动商品限制进口。部分产品出口可能受限

9、国际地缘政治形势对出口外贸业务的影响与应对

（1）地缘政治对我国进出口的影响

（2）地缘政治“黑天鹅”（地缘政治冲突可能升级），海外经济衰退程度超预期等对我国出口的影响

（3）我国对外贸易持续恢复的长远威胁是什么？

（4）人民币国际化背景下，汇率风险及其应对

（5）中国企业出海的必然性和必要性

二、百年大变局下当前国际经济形势及其对我国进出口企业的影响与应对

1、世界经济周期和科技进步的影响：躲不开的经济周期

2、通胀与衰退的大博弈：2025年世界经济预判

3、大宗商品价格暴涨/暴跌引发通胀/衰退担忧

——油气价格与世界经济景气度

——铁矿石、铜、农产品等大宗商品价格剧烈变动

——大宗商品的中长期走势判断

4、美国降息（扩表）搅动世界经济局势

——新兴市场国家被动货币扩张

——美国会否进入衰退？

5、特朗普2.0时代的到来与冲击：中美关系最新进展、特朗普冲击与中美会不会“脱钩”？

——2023.11.15中美元首旧金山会谈及其后中美关系走向

——布林肯：你要么在餐桌旁，要么在菜单上

——黄奇帆：美国十大脱钩措施

——知己知彼才能实现突破：美国的确定性与特朗普的不确定性

——“特朗普2.0时代”：对中国的影响及中国应对

6、中美贸易战、中美“脱钩”风险及其对世界经济的影响

7、俄乌战争（俄乌冲突）的后果及其对世界经济的影响

8、全球产业链供应链的碎片化、集团化趋势加剧

9、主要发达经济体大幅调整宏观政策，国际需求进一步波动收缩

10、本章思考：国际政治经济形势的影响与应对

——风险提示：美国对华政策超预期、国际经济政治局势变化超预期

三、当前美对华经济政策及其对我国进出口企业的影响与应对

1、“特朗普-马斯克”时代的中美贸易与科技竞争

2、“特朗普2.0”将对中国带来哪些影响？

（1）直接冲击中国出口。中国出口增速承压，贸易顺差回落

（2）资本流动承压

（3）人民币汇率和A股承压

（4）对中国财政和货币政策造成干扰，长期利率下行空间受限

（5）制约中国高科技领域发展，进而影响中国长期经济发展

3、“特朗普2.0”对华大规模加征关税，冲击中国出口

——特朗普：关税是字典里最美好的词汇。总统不受限制

——拜登已经加关税，在2025，2026生效。特朗普的空间不大

——美国消费品征税会晚一些。美国担心二次通胀

——中国贸易顺差的一半，来自美国。

4、美国众议院提出取消给予中国的永久正常贸易关系地位（PNTR，相当于最惠国待遇）

5、未来两年时间内，中美贸易战进一步深化是大概率事件，但特朗普加征关税不会一步到位。预计新一轮加征关税可能发生在今年二三季度之交

6、特朗普2.0冲击将会显著抬升美国通胀预期，降低美联储降息幅度与节奏，导致美元利率、汇率持续在高位盘整

——可能会带来如下影响：第一，2025年美股波动性加剧；第二，全球大宗商品价格在双向波动中温和回落；第三，新兴市场国家的资本流动与汇率继续承压

7、中国通过第三国出口、出海的地区也被特朗普限制。特朗普打压墨西哥加拿大德国等。未来中国企业出口绕道、借道的做法可能不顺畅。供应链能不能持续？

8、黄奇帆：美国十大脱钩措施

9、中国应如何应对？

——从政策、改革、出口、出海和科技创新等方面入手。

10、对于特朗普上任，我们要建立一种逻辑认知：拜登政府的敌人是意识形态的我们；特朗普和MAGA的敌人是拜登。“敌在本能寺”，我们可能只是一可兹利用的工具或手段，不是目的。

——“欧洲向右，美国向内”。某种意义上“价值观阵营”可能在悄然瓦解。deal around the world 不是没有可能……

——《做交易的艺术》：特朗普喜欢做交易

四、2025年人民币汇率研判与我国进出口企业的应对

1、中美利差。引起资金流动

2、联合早报：中国央行部署今年宽货币和稳汇率两手抓

3、分析师：以静制动应对汇率波动

——实施适度宽松货币政策的同时，将保持人民币汇率基本稳定，“坚决防范汇率超调风险”。受访分析师认为，央行可能采取“以静制动”策略，应对宽松货币政策和外部环境变化导致的人民币贬值，避免汇率波动过大。

4、央行主管金融时报：央行明确释放稳汇率信号

5、天风证券首席经济学家刘煜辉：人民币汇率无事

——人民币汇率本质上是政策变量，与教科书上的理论模型存在差异

——种种因素决定了有管理的浮动制，重点在“管理”，而非完全受市场因素影响

6、前海开源首席经济学家杨德龙：人民币汇率升值预期增强，A股、港股、中国债券等吸引更多外资流入

7、我国进出口企业如何应对人民币汇率变动

五、如何应对新形势、新挑战：当前形势下进出口企业的应对

（一）当前及一段时期内我国进出口形势

1、当前我国进出口形势

2、我国进出口贸易发展趋势

3、我国跨境电商发展新趋势

4、我国对外贸易持续恢复的长远威胁是什么？

（二）进出口企业必须要做的几件事

1、对接政府提供的金融政策支持

2、夯实实力，转危为机：进出口企业要以新思维面对未来挑战

3、不断精进，强健自身

4、主打技术，产品质量过硬

——价格战不是个长期的好办法，主打技术，做到行业里比较高端，产品硬、服务专业，只做愿意接受我们价格和认可我们品质的客户

——在专精特新上下功夫

5、稳扎稳打，做好产品壁垒比较重要

6、讲了这么多年的“转型升级”，该落地了

——所以现在出现的外贸难，一定程度上来说，也是危与机并存。逼迫我们国家的外贸行业把“转型升级”这句话落地，低端制造被清退，而像数字化能力、优质供应链管控能力、精细化管理能力、技术壁垒等优秀的企业，就会越来越好，资源、客户也会更集中。

7、要去终端去做品牌，靠技术出口，而不是廉价

8、要提醒企业家们注意新市场的需求量不会如欧美市场般庞大，其次东南亚、中东、拉美等市场收入及消费水平较低（低端产品也是一个机会，但利润较薄），对于企业产品结构调整也是一大考验，最后一些发展中国家社会政局动荡较大，可能出现一损俱损的局面。因此，新市场可以是一个发展的侧重点，但两条腿走路的风险意识，同样不可忽视。

9、希望经此一役，中国出口贸易能走得更稳固、更广阔、更有骨气。

10、相关跨境出口企业应采用“上转、下沉、精耕、促转”的战略和战术

11、发现行业市场机会点，打造敏捷灵活的业务版图，拓展新业务、多元化发展

12、把握国家“一带一路”倡议、国际国内双循环体系、构建人类命运共同体等政策机遇，推动公司海外业务高质量发展